Épargne : au 1er août, on estime la baisse du Livret A à ...

C'était annoncé, cela aura bien lieu le 1^er août comme prévu. Une nouvelle fois, le gouvernement a décidé de baisser le taux de rémunération du Livret A, actuellement de 2,40 %. Mais de combien ? Moneyvox nous apprend que deux "variables" seront prises en compte par la Banque de France pour en calculer le juste pourcentage, si l'on peu dire : 

• l'indice de prix à la consommation harmonisé hors tabac (IPCH) à la fin du premier semestre 2025, ou "inflation semestrielle" ;
• la moyenne semestrielle de l'€STR (pour Euro short-term rate) calculé par la Banque centrale européenne (BCE) au 1^er août 2025.

L'Insee, l'Institut national de la statistique et des des études économiques, a publié vendrerdi dernier, comme chaque mois, son rapport sur la première variable pour mai 2025. L'indice des prix à la consommation hors tabac a augmenté de 0,6 % en 1 an. Au 1^er août, il devrait se situer aux alentours de 0,9 %. Plus de deux fois moins qu'à la même période en 2024, rappelle MoneyVox (1,95 %). Ce ralentissement de l'inflation signifie plus de pouvoir d'achat pour les Français. Assez pour justifier la baisse du taux de leur Livret A ?

La seconde variable est l'€STR, soit comme le définit la Banque de France le "taux à court terme en euros qui reflète les coûts d'emprunt au jour le jour en euros non garantis pour les banques de la zone euro." D'où les termes "Euro short-term rate" ou "taux interbancaire à court terme". Il "est calculé sous la forme d'une moyenne de taux d'intérêt pondérée par le volume de transactions réalisées." L' €STR est attendu à 2,40-2,50 % au 1^er août contre 3,44 % la même époque l'an passé. Ce qui pose deux questions semblables à la précédente : cette baisse qui profitera aux particuliers peut-elle justifier celle du taux du Livret A ? La réponse semble bien être "oui."

Taux du Livret A : quelle baisse sera appliquée au 1er août 2025 ?

Le mode de calcul du taux du Livret A a été modifié par l’arrêté du 14 juin 2018 et mis à jour par l’arrêté du 27 janvier 2021. Il doit retenir la valeur la plus élevée entre la moyenne semestrielle de €STR et la moyenne semestrielle de l'inflation hors tabac, arrondie au dixième de point le plus proche. Ce qui donnerait au 1^er août 2025, d'après les chiffres vus précédemment : 

• €STR à 2,40-2,50 % + IPCH à 0,9 % = 3,3 ou 3,4/2, soit un nouveau taux de 1,65 à 1,70 %.

Ce si le gouvernement applique le calcul de façon stricte : il peut aussi décider d'augmenter le taux s'il baisse trop à son goût (en l'arrondissant à 2 % cette année par exemple) mais également de le baisser. Il peut aussi déléguer cette tâche à la Banque de France.en suivant ses recommandations. Mais la tendances va bien vers un Livret A à 1,70 % au lieu de 2,40 % (3 % en 2024)...

Baisse du taux du Livret A : l'épargne réglementée impactée

Comme le rappelle Moneyvox, le taux du Livret A fait référence pour d'autres produits d'éparge réglementés. Ainsi, sa baisse va impacter : 

• le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) : son taux est tout simplement calé sur ceui du Livret. De 2,40%, il devrait donc baisser de 0,75 ou 0,70 % pour passer à 1,65 ou 1,70 % ;
• le Livret d'épargne populaire (LEP) : deux cas peuvent être utilisés pour fixer son taux. Soit il est aligné sur l'inflation semestrielle, soit il est calculé selon les mêmes variables que le Livret A + un demi-point. C'est le cas le plus favorable pour le titulaire qui sera retenu, et ce devrait être le second. Mais même là, La baisse sera spectaculaire. De 3,5 %, le taux du LEP passerait à 2,20 %, une baisse de 1,30%  ! D'après Moneyvox, la Banque de France et le ministère de l'Economie pourraient s'accorder sur 2,50 % ;
• le Livret jeune : son taux dépend de la volonté des banques, mais il serait en moyenne de 2,40 %. Il ne peut en revanche être inférieur à celui du Livret A. Il devrait donc lui aussi passer à 1,65 ou 1,70 % ;
• le Compte épargne logement (CEL) : il connaîtra une baisse mesurée, passant de 1,50 à 1,25 % soit - 0,25 % seulement. Mais cela fait un moment qu'il est de venu beaucoup moins intéressant pour les épargnants. Les Furets rappellent que "Le taux de rémunération du CEL est fixé en fonction du taux du livret A. Il correspond à 2/3 du taux du livret A, arrondi au quart de point le plus proche."

Baisse du taux du Livret A : les autres placements dans le flou

Concernant les placements comme les livrets bancaires et comptes à terme, la situation est plus floue, même si ils sont généralement calés sur le Livret A. Sauf que ces sont les établissements financiers eux-mêmes qui décident de leurs taux de rémunération. Pour cela, ils se penchent en permanence sur €STR et les taux directeurs de la Banque centrale européenne, nous apprend MoneyVox.

Or, cette dernière a commencé à baisser ses taux directeurs il y a 2 ans pour "contenir" l'inflation. Les établissements financiers ont commencé à répercuter cette baisse sur les livrets et comptes à terme mi-2024. Et la BCE a annoncé un nouveau coup de rabot à venir, déjà appliqué par les "néobanques" comme les appellent nos confrères (les banques en ligne, ndlr).

Mais ces produits sont bien moins rémunérés que les livrets réglementés : 0,84 % en moyenne contre 2,48 % soit une différence de 1,64 % !  Aussi, la nouvelle baisse ne pourra être aussi marquée que celle du Livret A. Il est possible, conclut MoneyVox, que les établissements, "à la recherche de liquidités", proposent des taux bien plus élevés que la moyenne pour attirer de nouveaux clients, via des offres promotionnelles par exemple. "Voire des taux nets qui dépassent, sur quelques mois, celui du Livret A."